上市单位审计委员会特性与会计稳健性的相关性研究

第 1 章 绪论

1.1研究背景

审计委员会是公司治理中的重要制度安排，是公司治理结构的三大支柱;①之一。《萨班斯法案》后，审计委员会在公司治理中的地位得到进一步提高，定位在公司治理的最高层面上。在各国公司治理模式逐步趋同的背景下，我国也借鉴了英美国家的模式，2002 年 1 月 7 日，证监会和原国家经贸委联合发布了《上市公司治理准则》，该准则第五十二条规定，上市公司董事会可以按照股东大会的关于决议设立审计委员会。这是我国首次将成立审计委员会的提议纳入准则中。审计委员会的职责之一就是要协助董事会对公司财务报告的完整性进行监督。审计委员会作为公司的一支独立的治理队伍，对于各方面都会产生积极的影响，比如完善董事会的职能缺陷;，改变公司内部人控制;这种现象，以及保证公司财务报告信息的可靠性与真实性等方面。会计稳健性原则最早并不是产生于会计实务方面，而是来源于在欧洲的中世纪时财产托管人对受托责任的一种解脱方法，之后会计人员才渐渐引入了会计稳健性作为会计原则之一。因为外部环境存在不确定性，稳健主义在会计准则产生之前就已经得到了广泛的应用，其作为会计盈余确认和计量的一项重要原则，在会计实务和会计准则的制定方面有着重要的影响。2000 年前后，公允价值计量在发达国家得到广泛应用，尤其是在由美国次贷危机引发的全球金融危机中，公允价值进一步扩大了市场波动，使得金融界和会计学术界对公允价值计量属性产生了质疑与反思。金融危机中，许多大型企业亦纷纷倒闭破产，它们对公允价值计量过度依赖，对未实现的收益进行提前确认，对损失则又延迟确认，严重违反了会计稳健性原则，造成公司盈余虚高的后果，为其破产留下了严重隐患。而其他一些贯彻会计稳健性原则的企业则在这场金融风暴中受到了较小的影响，不至于破产倒闭。因此，稳健的会计政策要求公司要延迟确认经济收益以及及时确认经济损失，这对公司风险的降低、盈余质量的提高以及保护投资者利益和反映管理层真实业绩等方面都有着重要意义。

1.2 研究意义

1.2.1 理论意义

目前会计稳健性已是理论界的热点研究对象，在我国也不乏对于公司治理和会计稳健性关系的研究的相关学术文献，然而，对于直接研究在公司治理中占据重要地位的审计委员会与会计稳健性关系的文献尚不多见。本文站在新会计准则的角度，较为系统地选择了审计委员会的特征变量，然后运用委托代理理论和不完全契约理论分析我国主板上市公司审计委员会特征与会计稳健性的相关性，进一步丰富公司治理与会计稳健性的理论研究，具有重要的理论意义。

1.2.2 现实意义

本文以我国的实际情况为背景，综合研究审计委员会特征与会计稳健性两者之间的联系，从实证的角度对此进行观察分析，从而有针对性地对审计委员会的治理效果做出改善，使其充分发挥对公司经理层的监督职能，以期提高公司的会计稳健性水平与会计信息质量，使得作为契约集的公司下各契约方的利益得到保护。另外，也可以给相关监管部门和会计政策制定者提供一定的参考与实证依据。

..

第 2 章 文献综述

2.1 审计委员会特征的国内外文献回顾

近年来，随着审计委员会制度在实践中的推广和应用，为了使审计委员会在公司治理中发挥有效作用，专家和学者开始关注如何提高并完善审计委员会的特征因素，并进行了大量的相关研究。独立性是审计委员会的重要特征之一。目前的研究主要用独立董事在审计委员会中所占比例来衡量审计委员会的独立性，进而探讨审计委员会制度在财务信息质量方面的控制作用。McMullen 和 Raghunandan（1996）①将财务报告中存在问题的公司与不存在问题的公司进行比较，发现前者的审计委员会成员中独立董事的比例较低，其成员中拥有 CPA 资格的比例也较低。Collier 和 Gregory（1999）②发现，当审计委员会主席由公司的总经理兼任时，审计委员会的活动会相应减少，如果审计委员会中有执行董事任职，其活动同样会减少。Abbott 和 Parer（2000）③用配对比较的方法选取了 78 家被 SEC 通报具有舞弊行为的公司和同样数量的非舞弊公司进行研究，结果发现审计委员会自身独立性不高的上市公司更容易发生财务舞弊。Bédard 等（2004）④和 lein（2002）⑤则从盈余管理的角度分析，发现独立董事在公司盈余管理控制中起着重要作用，研究结果显示审计委员会的独立性与公司盈余管理行为显著负相关，即独立董事对盈余管理有一定的抑制作用。Carcello 和 Neal（2003）⑥在研究审计委员会独立性与审计师变更的关系中验证了两者是负相关的，也就是说，当公司的审计委员会独立性越低时，外部审计师若出具了非标准审计意见，就越有可能因此被解雇。

2.2 会计稳健性的国内外文献回顾

国内外对会计稳健性的实证研究主要集中在检验会计稳健性的存在性、影响因素（比如债务契约、诉讼风险、公司治理等）。对于会计稳健性的存在研究主要有 Basu（1997）与 Givoly 和 Hayn（2000）等。Basu（1997）①发现，美国上市公司的会计稳健性在 19671975 年和 19841990 年期间相对较高。Givoly 和 Hayn（2000）②采用了四种度量会计稳健性的方法，研究发现在 19501998 年近 50 年间美国上市公司的会计稳健性有逐渐增强的趋势。Pope 和 Waler（1999）则对美国和英国会计稳健性的差异进行了研究。Giner和 Rees（2001）③发现，欧洲三个国家（法国、德国和英国）都存在会计稳健性。Ball、Robin 和 Wu（2003）④选取了东南亚 4 个国家和地区的上市公司为样本，包括中国香港、马来西亚、新加坡和泰国。研究结果表明，这 4 个会计准则体系源自普通法系的国家（地区）的会计稳健性程度并没有高于成文法系国家（比如德国、法国）。对此他们进一步推测，会计准则并不能直接决定财务报告质量，对其起决定性作用的应该是影响管理者和审计人员动机的经济和政治因素。Lara 和Mora（2004）⑤对欧洲的英国、法国、德国、荷兰、瑞士、西班牙、意大利和比利时这 8 个国家的会计稳健性水平作了比较，发现在欧洲大陆，成文法系国家与普通法系国家这两者的会计稳健性的差异并不显著。而 Lara、Osma 和 Mora（2005）⑥则从是否控制操控应计项目的角度研究属于成文法系的法国和德国与属于普通法系的英国之间的会计稳健性的差异，结果表明在控制操控应计项目之后，前者的盈余稳健性有明显的降低趋势，且两者的盈余稳健性存在显著差异；如果不对操控应计项目进行控制，则两者的盈余稳健性的差异并不显著，所以企业存在盈余管理行为时对其盈余稳健性的度量造成的影响可能会改变相关研究结果。

第 3 章 审计委员会特征与会计稳健性概述.... 15

3.1 审计委员会及其特征概述 ....... 15

3.2 会计稳健性的相关概念界定 .......... 17

3.3 审计委员会特征与会计稳健性关系的理论基础 ...... 20

第 4 章 实证设计........ 23

4.1 研究假设 ....... 23

4.2 模型设计 ....... 26

4.3 变量定义 ....... 27

4.4 样本选取及数据来源 ........ 28

第 5 章 实证结果与分析.......... 31

5.1 会计稳健性的存在性检验 ....... 31

5.2 审计委员会特征对会计稳健性的影响...... 33

第 5 章 实证结果与分析

5.1 会计稳健性的存在性检验

由表 5-1 变量的描述性统计结果可以看出，经过公司年初股价平减后的公司每股收益 NI 均值 2021 年为 0.0231，2021 年为 0.0288，2021 年为 0.0321，说明在选取的样本期间内，我国的上市公司大部分是盈利的，且逐年递增。NI 最小为-0.547，最大为 0.376，反映出在选取的样本期间内，我国上市公司的盈利能力具有一定的差异性，这在一定程度上也保证了研究数据的代表性。NI 的标准差三年均低于0.05，说明所选取的样本分布均匀，样本结构合理。股票回报率 R 各年均值均大于中位数，可知 R 是右偏的。而各年的股票回报率的标准差均大于会计盈余的标准差，可见股票回报的波动要明显大于会计盈余。从总体情况来看，坏消息;确认比对好消息;的确认能够更加及时和迅速地在公司的会计盈余中反应出来，进而表明我国主板上市公司总体存在会计稳健性。由于本文选取样本的期间是在我国颁布新的会计准则之后，因而可以在一定程度上说明新会计准则的实施有助于提高公司会计信息的质量，同时也反映了我国上市公司财务管理意识的逐步增强和财务管理能力的逐步提高。

结论

本文对国内外对于审计委员会特征以及对会计稳健性的研究文献进行了回顾和述评，并以委托代理理论、不完全契约理论为基础，选取了 20212021 年期间在我国深圳证券交易所和上海证券交易所主板上市的公司作为样本，运用 Basu 回归模型及其改进模型，对审计委员会特征与会计稳健性之间的相关性进行了细致地研究分析。并采用了描述性统计、各变量的相关性分析和多元回归分析等方法，对审计委员会规模、独立性、专业性和勤勉性特征与会计稳健性的相关关系进行了检验，得出的结论主要有：

（1）从总体上看，我国的上市公司普遍存在会计稳健性。通过描述性统计和线性回归，这一结果得到了验证。会计稳健性的存在性检验为研究审计委员会特征与会计稳健性的相关性奠定了基础。假设 H1 通过检验。

（2）审计委员会规模特征对会计稳健性没有显著影响。通过对审计委员会规模的构成分析可以发现，绝大部分上市公司（>95%）的审计委员会成员人数为 3~5人，而接近 3/4 审计委员会规模为 3 人，平均规模不到 4 人，总体来说规模较小，而且审计委员会中独立董事大多在多家公司兼任，导致时间精力分散，不能很好履行职责。假设 H2 没有通过检验。

（3）审计委员会的独立性特征与会计稳健性为显著的正相关关系。审计委员会的独立性越强，说明其在监督和评价公司的重大事项时就越能保持客观的态度，同时对于外部审计师执业水平及专业胜任能力的评估也会更加地客观与公正，使公司披露的信息更加稳健。而成员中如包括总经理（或副总经理），则会减弱审计委员会的独立性，从而影响会计稳健性。假设 H3 和 H4 均通过检验。

（4）审计委员会专业性特征对会计稳健性没有显著影响。从描述性统计中发现财务专家比例平均为 41.6%，对审计委员会决议的影响力可能不够；另外，实践经验相对缺少的财务专家，在工作中可能识别不出管理层的错报或舞弊，并不能很好的发挥监督作用。除此之外，某些公司审计委员会中财务专家直接由内部财务人员担任，其专业性可能因为独立性的丧失而抵消。假设 H5 没有通过检验。

参考文献（略）