家族企业代际传承对会计信息质量的影响研究

这是一篇研究会计学校毕业论文，本文关注家族成员的特质在代际传承中的作用，检验了家族企业创始人政治关联和接班人教育水平对代际传承与会计信息质量之间关系的影响。家族成员是家族企业的核心领导力量，对家族企业的发展具有重要作用，研究家族成员的特征在代际传承中的作用可以更好的指导家族企业前进的方向。

第一章引言

第一节研究背景与意义

一、研究背景

随着我国民营企业第一批企业家进入中老年时期，家族企业的代际传承问题愈渐凸显，然而企业创始人对此传承准备明显不足。普华永道在2021年对我国家族企业的调研显示，我国家族企业中仅有22%的创始人制定了传承计划，其中拥有书面传承计划的仅占6%，由此可见代际传承面临极大的挑战。在新兴市场，初创企业通常由一个家族严格控制，核心权力掌握在创始人手中。过去的研究发现，初创企业的会计信息透明度较低，且主要依赖内部的会计信息系统。学者们将这种信息质量孱弱的原因归结为企业内部管理者利用人际关系以及私下交流作为信息沟通的渠道。他们还指出企业家的个人关系网络和内部信息交流会形成关系型契约，这种关系型契约旨在保护家族企业利益，降低交易成本。然而在这个信息化和数据化时代，企业利益相关者对会计信息可靠性、相关性和透明度的需求越来越强烈，企业和资本市场的健康发展也越来越离不开高质量的会计信息。那么，我国家族企业的代际传承对企业会计信息质量有怎样的影响呢？这值得进一步研究。

本文认为由于专用性资产的流失，促使家族企业由关系治理;转变为规则治理;，会计处理程序越来越标准化、规范化，公司治理更加规范，内部控制水平提升，会计信息质量不断提高。本文同时关注家族创始人政治关联对代际传承与会计信息质量之间的关系所产生的影响，家族成员的政治关联是专用性资产极其重要的一部分，研究创始人政治关系在代际传承中的作用具有重要意义。文章进一步研究了接班人的教育水平在代际传承与会计信息质量之间的作用，接班人的特质也是影响权杖交接;后家族企业会计信息质量的重要因素。

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第二节重要概念的界定

一、家族企业

华人家族企业的股权相比于西方较集中，家族成员拥有企业股权的比例较高，使用西方同一量化标准定义家族企业的方式并不合理，所以我国很多学者只是定性的概括了家族企业的含义，并且他们认为所有权与经营权统一是界定家族企业的关键因素。家族企业是一个或数个具有紧密联盟关系的家族，拥有全部或部分所有权，直接或间接掌握企业经营权的企业。华人家族企业的一个明显特征是家庭、家庭关系网及其延伸的泛家族关系网在家族企业中发挥重大作用，中国乡土社会存在差序格局，利用亲属的伦常组合社群经营事业。

储小平在概括华人家族企业含义时，同时考虑了家族社会关系网络、家族伦理、经营控制权等多方面的因素，认为在家族企业中占据主导地位的是家族资产，家族企业拥有企业的所有权和控制权，且家族企业是结合要素契约和关系契约的经济组织。学者们对于家族企业的认定强调家族控制，家族控制则体现在家族的所有权控制及家族成员的管理权控制两个方面。本文定义家族企业应当满足以下三个条件：（1）最终控制权能归结到一个自然人或一个家（2）该自然人或家族对上市公司具有实质控制权；（3）最终控制人直接或间接是上市公司第一大股东。

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第二章文献综述

第一节代际传承研究

家族企业主流的研究包括家族控制独有特征下的治理效率、家族控制权私利、家族控制权的代际传承等问题，其中家族控制权的代际传承则持续受到研究者的关注。控制家族关注代际传承如何成功，其中包括代际传承的要素、模式，传承动因以及传承前后的治理差异等问题。国外对于代际传承的研究成果体现在代际传承的表现形式、传承计划以及传承后的治理特征等方面。随着改革开放初期建立的家族企业逐步进入代际传承阶段，中国家族企业代际传承问题也日渐得以重视。

一、代际传承概述

根据以往的研究，成功实现交接班的传承模式有以下几种方式：（1）父子共同创业，父子同时被认定为家族企业的创始人；（2）二代出国留学学习国外先进的治理方式，回国后经过基层培养再成为高层管理者，用国际视野为家族企业的转型提供可能；（3）企业内部培养出优秀的接班人；（4）二代继承企业股权，同时将管理权托付给职业经理人；（5）还有一种传承是以家族产业为依托，给予二代创业的支持，打造属于他们自己的平台，扩张家族企业的同时实现自身的理想。尽管如此，家族企业仍偏好内部传承，创始人将家族企业传给子女侄婿等家族成员，一般不会传给非家族成员，其中子承父业;仍然是代际传承的主流模式。

对于家族企业为什么偏好内部传承，即传承的动因，学者们认为家族企业创始人作为利他主义行为的实施主体，将控制权传承给后代或其他家族成员，以达到家族内部利益最大化、企业效用最大化的目的。贝克尔从行为角度研究利他主义的经济效应，认为家庭成员是否承担家族责任受到利他主义者捐赠行为的影响，受益较多的家族成员被引导去承担部分责任，同时由于利他主义家庭有更多利益保障，家族成员更愿意投入到能为自身带来利益的工作中去。父代利他主义是代际传承的主要动因，国内家族企业尤为明显。此外，许多学者认为推动家族企业代际传承的因素是控制家族的社会情感财富。社会情感财富的概念描述的是未能通过企业财务成果解释的控制方拥有的非财务利益价值。社会情感财富理论可以很好的解释家族企业代际传承阶段的家族企业行为，因此，控制对于家族来说意味着社会情感财富目标的实现，控制权延续是家族社会情感财富延续的保障。

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第二节会计信息质量研究

会计信息质量是会计信息满足明确和隐含需要能力的特征总和。企业过去的财务状况和经营业绩反映在会计信息中，管理者依据会计信息做出经营决策。会计信息质量越高，越能规避信息不对称带来的搜集信息、监督交易等各种成本，促进市场效率的提高。学术界对会计信息质量的研究在定性和定量研究两个方面，定性研究关注会计信息对目标群体的效用，定量研究关注盈余管理、盈余稳健性等方面。

一、会计信息质量的影响因素

学者们一般将影响会计信息质量的因素分为企业外部因素、企业因素和高管因素。首先，企业外部因素包括宏观经济、法律环境以及市场监督机构等。国内较多的学者研宄会计准则或会计政策改革是否可以提高企业会计信息质量，张先治和季侃则率先研究公允价值计量属性对会计信息质量价值相关性的影响。还有些学者关注制度环境对会计信息质量的影响，其中，吴克平和于富生研究了政治关联、制度环境和会计信息质量三者的关系，发现政治关联与企业会计信息质量正相关，且不同的地域对政治关联和会计信息质量之间的关系有不同影响。另外，有些学者从媒体关注等方面研究盈余质量，叶青、李增泉等基于政治成本视角研究上市公司实际控制人首次登上胡润百富榜;这一媒体披露行为对企业会计信息质量的影响。

其次，企业因素主要有公司治理、机构投资者持股以及内部控制三大方面。在公司治理方面，有学者以契约理论为依托研究治理结构与会计信息质量之间的关系，刘立国和杜莹实证分析了公司治理结构对财务报告舞弊的影响，并且研究公司股权结构和董事会特征两方面对两者间关系的作用机制。在内部控制方面，国内外学者的研究结果都表明公司的内部控制质量的提髙有利于改善会计信息质量。还有学者从机构投资者持股的角度，分析其对上市公司会计信息质量的影响，程书强认为机构持股比例越高，盈余信息反映的越及时有效，就越能有效的降低盈余操纵的可能性，机构持股比例和会计信息及时性是正相关关系。杨海燕和韦德洪同样也研究了机构投资者持股对上市公司会计信息质量的影响，研究发现机构投资者总体持股降低了财务报告可靠性，但能提高信息披露透明度。

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第三章理论分析与假设提出...............14

第一节理论基础...............14

、契约理论.............14

二、资产专用性理论..............14

第四章实证研究设计................19

第一节样本选择与数据来源.................19

第二节模型构建与变量设计...............19

第五章实证结果分析................23

第一节描述统计分析.............23

一、总样本的描述性统计...................23

二、分组样本的描述性统计...............23

第五章实证结果分析

第一节描述统计分析

―、总样本的描述性统计

总样本的主要变量和控制变量的描述性统计如表5-1所示：

由上表可以看出，会计信息质量的衡量指标DD最大值为-0.0075，最小值为-0.3264，均值为-0.1076，标准差为0.0882，说明家族上市公司之间的会计信息质量差异较大。SUCCESSION是家族企业是否进入传承期的一个虚拟变量，均值为0.5696，标准差为0.4955，说明样本数量总体分布均匀，进入传承期的样本数量略大于传承前。

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第六章结论与展望

第一节研究结论

本文以1997-2021年度我国沪深两市上市发生传承的家族企业为研究样本，从理论和实证两个方面研究了家族企业代际传承对会计信息质量的影响，以及创始人政治关联在家族企业代际传承与会计信息质量之间关系的调节作用。本文的研究得出了以下几点结论：

（1）相比进入代际传承期前，家族企业进入代际传承期后会计信息质量更高。

家族企业拥有企业家声誉、社会关系网络等有利于形成关系型契约的专用性资产，由于该专用性资产具有髙度私有化且无法转移的特征，它的价值在家族企业传承给下一代时逐渐流失。这意味着家族企业发生代际传承时专用性资产的流失导致关系型契约效力减弱，利益相关者如供应商、销售商、债权人难以凭借私人关系或非正式沟通获取所需的信息，家族企业需要承担昂贵的信息公开披露成本。为了弥补关系型契约效力的减弱，家族企业在代际传承时做传承安排时致力于构建替代关系型契约的正式机制，即公司内部治理的重心由关系治理;转向规则治理;，这种治理机制的改变导致家族企业的会计系统更依赖正式的公开信息披露制度，从而提高了企业的会计信息质量。

（2）创始人政治关联对家族企业传承与会计信息质量的关系起到负向调节作用，即创始人存在政治关联会削弱家族企业进入代际传承实施期后对会计信息质量的正向影响。

政治关联有助于企业获得融资便利、政府补助以及税收优惠，强化家族企业的寻租动机以及擭取投资者利益的能力，弱化了对高质量会计信息的需求。企业为掩饰从政治关联中获得的政治租金等利益，做出粉饰财务报表的行为从而降低企业会计信息披露的质量。虽然家族企业的创始人让位给继承者，但是我国家族企业的创始人多数还在世，甚至不少创始人依旧留任管理层或是持有企业股份，由于创始人和接班人存在的亲缘关系以及利他主义，使得创始人依然会采取适当的方式支持家族企业的发展。存在政治关联的创始人会利用自身的便利谋取利益从而帮助接班人更好的完成家族企业的传承。所以，进入代际传承期后创始人的政治关联会降低企业的会计信息质量，即创始人的政治关联对家族企业传承与会计信息质量的关系起到负向调节作用。

参考文献（略）