W上市公司盈余管理案例会计学研究

这是一篇会计论文，本文选取政治敏感性的行业农业上市公司，并通过各方面数据分析比较，选定其中的 W 上市公司作为本文的案例研究对象，通过一系列数据模型分析该公司盈余管理操纵的动机及手段，旨在为 W 上市公司及整个农业上市公司盈余管理的治理与防范提出管理提议。

1 绪论

1.1 研究背景

随着经济的不断发展与提升，盈余管理行为一直以来都普遍存在于国内外公司，然而，过度的盈余管理不仅会引发盈余信息使用者的误导,也会损害各利益相关者的利益，以至于影响整个资本市场合理的调节，破坏其可持续成长理念，此类问题的研究已经成为了现代会计理论研究中倍受重视的一个领域。国外对此项研究涉入较早，在国内，现阶段针对盈余管理问题的研究随着我国资本市场的发展的不断完善以及学术界学者相关的勤奋努力已取得了阶段性的成果，为我国相关部门制定政策及对上市公司实施管理监督提供了一定的理论依据与数据支撑。有学者研究发现，在我国上市公司中普遍存在着盈余管理行为,而且是具有中国特色;的盈余管理，对于一些特殊行业也表现出了不同得行业特性。农业是安天下、稳民心的战略产业，是国民经济发展的支柱，是人民生活安定的保障，推动了全社会的进步与发展。它在我国的经济架构中占有举足轻重的地位。据相关数据统计，截止 2021 年中国上市公司约有 3337 家，而农业上市公司仅为 46 家，农业上市公司在整个中国上市公司的比例仅为 1.38%，又因其本身属于弱质性行业，利润率较低而资金投入周期却较长，相比其他行业上市公司，农业上市公司的整体盈利水平表现一般，有更强烈的盈余管理动机，盈余管理相较而言可能的程度更大。它们除了借助政府补助进行盈余管理外，还在其他动因驱动下，如委托代理动因、债务筹资动因、政治成本动因等等进行盈余管理，与此同时，它们还会通过运用会计准则存在的漏洞以及注册会计师不完善的监督政策实施盈余管理。过度的盈余管理会损害企业及其他利益相关者的利益，降低企业价值甚至濒临破产的境地。农业上市公司是农业企业与上市公司的组合体,也是将农民与资本市场连接起来的重要纽带，因其本身所具有的与众不同性质，从而决定了它在中国农业可持续发展中的关键地位。本文依据这样的背景，选取政治敏感性的行业农业上市公司，并通过各方面数据分析比较，选定其中的 W 上市公司作为本文的案例研究对象，通过一系列数据模型分析该公司盈余管理操纵的动机及手段，旨在为 W 上市公司及整个农业上市公司盈余管理的治理与防范提出管理提议。

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1.2 研究目的及意义

会计信息在资本市场飞速发展的大背景下，越来越多的受到社会的关注，它是外界获取上市公司相关信息的重要途径之一，然而我国证券市场因起步较晚，现阶段发展还不够成熟稳重，证券市场股权结构存在明显的的缺陷，给上市公司进行盈余管理提供了机会与可能，上市公司盈余管理又进一步降低企业发布会计信息的质量，导致外界很难真实合理的看到公司的财务运营成绩。另一方面，农业为我国民生发展的根本，所以相关农业方面的上市企业其盈余管理必须引起政府部门乃至整个社会的重视。本文以农业上市公司 W 上市公司为例来对公司盈余管理进行识别分析以及程度、动机、手段进行分析，为 W 上市企业盈余管理问题提出相应的管理意见，为我国农业上市企业盈余管理的研究做出贡献。

1.2.1 理论意义

1）丰富了我国农业上市公司的盈余管理理论。对于盈余管理问题的研究，我国学者相比国外较为迟缓，现有研究也多数是针对整个国内上市公司的盈余管理状况的分析，对于个别案例未涉猎更多的探析，案例研究是利用理论工具去剖析企业盈余管理的动机和手段，帮助利益相关者更好地去识别公司是如何去操作盈余管理的，将单个企业盈余管理的全过程抽象成独立案例，具体分析与探讨单个企业盈余管理的动机与手段，让利益相关者及政策制定者可以透过现象看到本质，从而更加透彻的理解盈余管理的相关含义。个案分析的这种深入程度自然是对整个市场上市企业盈余管理问题进行实证研究无法比拟的。本文通过对农业上市公司 W 公司公布的财务报告等各专项数据的分析，初步了解了该农业上市企业实际的经营状况以及盈余管理的情况，对于深化现有盈余管理理论意义非凡。此外，对农业上市公司 W 上市公司这一具有代表性的公司进行案例研究，可以丰富国内对于农业上市公司盈余管理独立案例研究的空缺。

2）为监管部门制定监管政策提供一定的理论指导。盈余管理导致会计信息失真，影响投资者做出正确可行的决策。监管部门只有对农业上市公司盈余管理行为了解透彻，才可以制定出切实可行的施行政策与制度。只有通过深入研究农业类上市企业的盈余管理案例，才能更加透彻清晰的了解此类问题目前存在的具体情况，给予相关管理机构标准颁布的数据支持。

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2 盈余管理概念界定及相关理论分析

2.1 盈余管理概念界定

国内外学者在进行盈余管理的过程当中提出了不同的意见，并且结合各种有效的学术观点进行了归纳，在归纳的过程当中根据相关的数据及会计准则来对合理的范围进行了规定，这本身就是一种人为干预的行为，在进行实际盈余管理的过程当中，还需要体现管理者以及经理人对于预期财务报表的经济体现形式，并且随着国内学者对管理的研究进行不断深入分析和研究，界定出不同的盈余管理概念。

Watts 和 Zimmerman（1986）认为盈余管理是管理者对会计数据施加的外部干预。Healy 与 Wahlen（1999）认为盈余管理是企业管理层运用相关专业技能分析编制财务报表或进行规划交易以篡改财务报表的一种机会主义行为，其目的是在诱导部分把通过企业所取得的业绩当作根本的决策行为。Zang（2021）他提出所谓盈余管理为一类私自编造财务信息里面的真实盈余的欺诈行为，它通过假冒运营、投融资行为、改变他们的发生时期，而且能够出现很好的经营成绩;。AS Ahmed Zhou(2021)研究表明，盈余管理可以影响企业的收益评估，从而影响经理人的判断。刘烨和吕长江（2021）发现当前的盈余管理都是为了满足管理者自己的核心利益，以此结合制度漏洞，对相应的会计准则选择进行调整，形成一套合理有效的具有自身主观调控的方法。李增福和曾慜（2021）经过研究认为目前的盈余管理在财务相关的法规体系当中具有较为明显的财务盈余数字管理，这种做法具有较为明显的人为干预特征。

综合来看，将最具几种代表性的方法情况归纳如下：魏明海（2005）认为: 结合当前盈余管理的措施和财务信息的分析手段来对企业的实际经营情况进行操控，并结合虚假交易的情况来改变当前会计的选择方法和选择过程的一种行为[45]。章永奎和刘峰（2002）经过进一步的分析和研究认为，盈余管理就是在企业经营过程中，企业的经营者通过各种盈余操作来实现既定的行为和目标[46]。吴江涛（2003）通过研究认为企业的盈余管理就从企业主体利益的层面和高度去开展相关会计手段的操纵，并且结合实际的财务状况来制定一套合理有效的决策者行为模式的行为[47]。梅菊芬等（2021）认为，盈余管理就是企业的管理者为实现自身利益或企业市场价值最大化目标，在会计准则允许的范围内，主要通过会计政策的选择，来调节企业盈余的行为。

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2.2 理论分析

企业的盈余信息是其对外披露的最重要的一部分，而由于我国目前信息披露制度、监督制度、会计法规都还不太完善，企业的管理层为了使自身的利益得到最大化，就会铤而走险，利用其权利对盈余信息进行人为地控制，从而影响委托人和投资者。盈余管理的基本理论包括委托代理理论、利益相关者理论及契约理论。

2.2.1 委托代理理论

委托代理理论是由米恩斯和伯利在 1930 年提出的，他们倡导经营权和所有权相分离，而企业所有者将索取权继续保留，让渡其经营权利。

新时代会计的诞生也是在各企业为了管理各种代理关系的需求下衍生而来的。其通过对各种代理关系进行详细记录与反馈，从而形成具有可行性的一套信息维护系统，减少由于委托代理关系而引起的信息不对称，导致代理人逆向选择;和道德风险;问题的出现。对于信息不对称的问题只能降低程度，无法完全消除。

盈余管理与逆向选择。逆向选择是指由于在契约签订之前交易双方信息不对称，处于信息劣势的一方会倾向于做出错误的选择。在中国证券市场发展还不完善的大背景下，各上市公司的管理者或经理人与其相关的信息使用者对于逆向选择问题，二者之间存在着一定的关系。因现阶段我国公司在上市发行股票时需支付高昂的费用，这就造成优秀的企业反而不去选择上市，或者这类公司觉得上市没有必要，而目前，想要上市的公司反倒是那些由于经营状况不佳或是因资金周转不良好的公司去进行，通常情况下这些公司就有很大的可能会对其盈余进行装扮掩饰，从而达到粉饰真实状况的效果，招引吸收更多的投资者来筹集资金，最终满足其可以上市的条件。但由于信息不对称的存在，投资者对于公司公布的财务状况与经营成果的真实性无法进行有效的判断，这种逆向选择的结果误导投资者做出了不准确的投资决策，使其资金进入了经营业绩堪忧的这些公司。面对资本市场上的激烈竞争，该类公司在上市后面临着较大的压力，它们为了保住这来之不易的壳;资源，筹集到更多的投资资金，他们通过盈余管理的手段继续去提高公司的盈余的可能性极高。

.........................3 农业上市公司盈余管理分析.........................13

3.1 农业上市公司的行业特征..........................13

3.2 农业上市公司的特点..........................14

4 W 上市公司盈余管理的案例分析............................21

4.1 W 上市公司的背景及概况..........................21

4.1.1 W 上市公司基本情况..............................21

4.1.2 案例公司选择依据.............................21

5 W 上市公司盈余管理治理对策及普适性提议..........................43

5.1 公司治理层面.................43

5.2 市场治理层面....................44

5 W 上市公司盈余管理治理对策及普适性提议

5.1 公司治理层面

通过对 W 上市公司的案例研究分析，首先从公司治理层面出发，对公司内部的盈余管理治理提出相应的对策，同时为农业上市公司整个行业的盈余管理行为提出普适性的提议。

1）对内部控制加强力度。首先无论是企业内部还是企业外部，审计人员们应该严格按照公司制度加强监督。盈余管理其实就是企业的管理人员希望通过暴露一些信息来完成自己的目标。国内对上市公司的要求是很高的，不仅仅需要满足资产上的条件，还需要满足在管理方面的条件。因此，换句话说，如果有公司已经上市，那么该公司的管理水平应该比较高。但是，中国有很多的企业尽管已经上市，但是却没有重视内部控制的重要性。若想要实施有效的内部控制制度，那么就需要懂得分权与制衡，只有这样，小股东的利益才不会造成任何损失。独董最基础、最直接的特性即是专业性和独立性，这使得其关键职能便是监管经理人员的行为。较高比例的独董存在下，其有利于对经理人或管理层进行监管和制衡，促使公司主动披露更多的有效信息。基于委托代理理论下，能够适当的调节管理当局与股东或债权人各关系间，由于代理现象而引发的种种矛盾。独董的加入能更加有效的使决策制衡机制施展其自身功能。不健全的独立董事制度，会导致一些独立董事不能更好的去行使自己的权利，对于利益相关者的来说也就少了一层保护屏障。若监督人员能够承担起自己的责任，那么就能够保证公司的利益。公司还应建立完善的会计信息披露制度，会计信息是外界了解企业的一条重要途径。W 上市公司盈余管理其中一个推动因素就是因为企业内部与外部存在信息不对称，公司管理层具有内部信息优势，投资者或债权人无法获得企业更多的内部信息，从而加大实施有效监督的难度。

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6 结论

6.1 研究结论

上市公司为了保住上市资格从而进行盈余管理操纵的事件俯拾即是，而 W 上市公司在过去的不同时期，表现出了不同的盈余管理特征和行为。本文在梳理国内外相关文献的基础上，以利益相关者理论、社会契约理论以及委托代理理论为理论研究基础，并采用理论分析法、案例分析法及全部应计利润模型分析法，定性与定量相结合的识别了 W 上市公司在 2021-2021 年间的盈余管理行为，着重对 W 上市公司 2021 年盈余管理的程度、动机、手段及所产生的经济后果进行深入分析。得出了以下结论：

参考文献（略）